Ngày 1/8, Khối Nghiên cứu Kinh tế của Ngân hàng HSBC công bố bản báo cáo về Kinh tế vĩ mô - Triển vọng thị trường Việt Nam số tháng 8/2013 với tiêu đề 'Chưa sẵn sàng để hồi phục'.



Theo báo cáo này, lộ trình để Việt Nam phục hồi dường như vẫn còn nhiều khó khăn.



Nhu cầu trong nước thấp và từ đầu năm đến nay, tăng trưởng tín dụng chỉ ở mức khiêm tốn 5% trong tháng 7. Chỉ số PMI ngành sản xuất của HSBC giảm xuống dưới 50 điểm tháng thứ ba liên tiếp với 48,5 điểm trong tháng 7 từ mức 46,4 điểm trong tháng 6. Nhu cầu từ các nước khác yếu, đặc biệt là từ Trung Quốc, làm sản lượng giảm sút. Sức tiêu thụ trong nước chậm chạp cũng không giúp được gì thêm.



Theo báo cáo của HSBC, ngay trong lúc các điều kiện trong nước bị suy yếu do sức tiêu thụ thấp, nỗi lo sợ về lãi suất tăng cao ở Mỹ cũng đã làm suy yếu tiền Đồng và giá xăng dầu cao hơn khiến giá cả tăng vọt. Với diễn biến lạm phát có dấu hiệu tích cực tới cuối quý III/2013, Chính phủ có thể sẽ tăng giá các mặt hàng thiết yếu cho xã hội như giáo dục và sức khỏe, đặc biệt là khi nguồn thu ngân sách từ đầu năm tới nay không được tốt lắm.



'Chúng tôi cho rằng dư địa để cắt giảm lãi suất thêm nữa đã bị thu hẹp. Trong lúc Chính phủ mới chỉ bắt đầu trong việc thực hiện một tiến trình cải cách đầy khó khăn thì vẫn còn khá nhiều việc cần phải được giải quyết. Thúc đẩy các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả đòi hỏi một hệ thống tài chính có tính kỷ luật cao,' các chuyên gia HSBC nhận định.



Việc Ngân hàng Nhà nước đưa Công ty Quản lý Tài sản các tổ chức tín dụng (VAMC) đi vào hoạt động được đánh giá là một cột mốc quan trọng, vì công ty này dự kiến sẽ giải quyết những vấn đề về thanh khoản của Việt Nam thông qua việc mua lại một nửa các khoản nợ xấu từ hệ thống tài chính.



Tuy nhiên, HSBC cũng chỉ ra, tương tự như các cải cách khác đã được đưa ra kể từ sau Nghị quyết 11, VAMC chỉ mang tính tượng trưng khi hai yếu tố góp phần cho thành công của công ty này là sự nhận thức rõ về mức độ nợ xấu và nguồn vốn đủ lại chưa thực sự thể hiện một cách thỏa đáng. Vốn điều lệ của VAMC chỉ là 500 tỷ đồng, ít hơn 1% so với một nửa tổng số nợ xấu mà công ty này cần phải mua.



Việc trì hoãn Thông tư 02 cho đến tháng 6/2014 cũng như vốn điều lệ hạn chế của VAMC cho thấy nền kinh tế sẽ tiếp tục bị cản trở bởi hệ thống tài chính đang phải chịu gánh nặng nợ xấu đem lại. Trong khi đó, tốc độ cải cách đã đặt ra những câu hỏi liệu Chính phủ có sẵn sàng buông tay để các công ty hoạt động kém hiệu quả phá sản-một quyết định cần thiết để đảm bảo rằng nền kinh tế đánh giá cao những hoạt động đầu tư hiệu quả.



'Trong khi điều này sẽ giúp Việt Nam tận dụng hết tiềm năng của mình và đạt được tốc độ tăng trưởng tốt trong những thập niên tới, chúng tôi tin rằng Việt Nam sẽ khó tránh khỏi những khó khăn trong ngắn hạn, đặc biệt là những thành quả không bền vững. Nhưng vì mọi người thường hay tránh né những tổn thất hơn là cố gắng để đạt thành quả (tâm lý sợ mất mát), Việt Nam sẽ phải cần rất nhiều thời gian để thực thi những cải cách cho nền kinh tế', các chuyên gia của HSBC nhận định.



Tuy nhiên, HSBC cũng đánh giá cao việc Việt Nam đã đạt được những thành tích đáng kể trong việc xóa đói giảm nghèo từ 60% vào đầu những năm 1990 xuống còn 20,7% trong năm 2010 (theo nguồn của Ngân hàng Thế giới). Thành quả này có được là nhờ Việt Nam đã thông qua một chiến lược thúc đẩy sản lượng nông nghiệp cao hơn cũng như đẩy mạnh tăng trưởng nhờ vào hoạt động sản xuất.



Theo đó, HSBC dự đoán, GDP bình quân đầu người sẽ khó có thể vượt qua mức 2.000 USD vào cuối năm 2013. Và nếu Việt Nam bỏ lỡ những cơ hội thì dân số đất nước sẽ bắt đầu rơi vào tình trạng dân số già ngay trước khi GDP bình quân đầu người đạt mức 5.000 USD.



'Để quay lại tỷ lệ tăng trưởng 7% như trước đây, cần nhiều cải cách để tận dụng tiềm năng về nhân khẩu học, nguồn lực tự nhiên và địa lý. Chính vì vậy, chúng tôi tin rằng việc cần làm là Chính phủ thông qua các cải cách để thúc đẩy việc hình thành một hệ thống tài chính có thể tận dụng hiệu quả các nguồn lực, từ đó có thể hỗ trợ các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả tăng trưởng', chuyên gia ngân hàng này khuyến nghị./.





Theo vietnamplus.vn